人類的一切商業交易史，本質上是一部市場經濟力量的展示史，是一部聲譽與信用檢視史，也是一部破產現象伴隨史。市場經濟是什么？自由，競爭，講常識，看效率。她用自己獨特的稟性，摧毀一切建構在傳統與習俗基礎上的碎片文化體，尋找新的文明模式。

　　市場經濟摧枯拉朽，即便古老的傳統與千年的習俗都敵不過，其外觀就是一種簡單、可識別，但似乎又難以言表、源源不斷的力量。這是一種來源何在的力量呢？縱觀歷史與現實，思想圣哲們早已給出答案，市場力量的源泉來自其自發秩序：人類自由的天性、私有財產權、聲譽與信用及其支撐——法治，它們構成四位一體的市場自發秩序。市場自發秩序為什么又能夠運行有效呢？這是因為市場經濟存在內在的三大鐵律，即價高者得、公平競爭與優勝劣汰。這三大鐵律構成市場“無形的手”，它與人類自由的天性以及同情悲憫博愛的情操結合，即與人的聲譽和信用機制結合，使每個人的自利行為產生利他的后果，從而使市場經濟自發秩序得到不斷的擴展。

　　市場經濟就是聲譽與信用經濟。聲譽是人們的口碑與心中的桿秤，而信用則是信任信賴的刻度與人格企格尊嚴的價值。一個自然人，一個企業，一個商業與行政組織，如果失去聲譽與信用，則失去了商業與契約交易的根基，這就是以界定私有財產權為前提的聲譽與信用機制。聲譽與信用機制是市場經濟運行的基石，市場經濟離開聲譽與信用機制就會難以為繼。一個自由的市場，一般會將有限的資源按照聲譽信用機制與效益最大化原則進行配置，自發激勵那些聲譽優良、信用牢靠、為市場提供公允價值商品的商事主體，而淘汰聲譽差、不講信用、生產成本高、資源利用率低的債務人，并將投資人與債權人損失控制在合理的商業風險之內。

　　市場經濟三大鐵律尤以優勝劣汰為代表性標志，對于優勝劣汰人們一聽即懂，一觸即通。價高者得與公平競爭這兩大鐵律都要通過第三鐵律優勝劣汰來兜底實現，因此，市場經濟的底層邏輯實際上就是受到聲譽信用機制約束的優勝劣汰機制。按此邏輯再往深處延伸，優勝劣汰就是有優良聲譽信用的競爭者留在市場，聲譽差與無信用的競爭者遭市場淘汰，換句話說，優勝劣汰的底層邏輯就是破產。

　　破產是一種現象，也是一種事實；破產是一種理念，也是一種觀念；破產是一種制度，也是一種文化；破產是一套程序，也是一套機制；破產還是一個工具、思維及方法。人類只要存在商業活動，只要存在市場經濟，就會存在破產現象，而且破產現象是常態化的。破產本質上是聲譽與信用問題。市場退出即市場商事主體的退出，就是市場主體聲譽與信用的破產。

　　破產法實質上是規制聲譽與信用經濟的法律，是界定與規范個人聲譽信用、商業聲譽信用和社會聲譽信用的基礎性制度。它為市場經濟的投資者、債權人、債務人、市場交易方與所有參與者減少不確定性與提供可重復的預期。破產法是權利界定與保護之法，是市場經濟鐵律實現之法。破產法是一個復雜的制度系統，它不是簡單地處理市場上債權人和債務人以及相關利益人的聲譽與信用問題。破產法警示與淘汰個人聲譽信用和商業聲譽信用喪失的債務人，正向激勵與保護債權人和相關利益方的合法權益，強調債務人拯救、市場退出與資源市場出清的信用性，在制度層面宣示營商環境的重要性，界定人的人格尊嚴與聲譽價值，提升社會的共識和認同，維護市場商事主體與社會整體的聲譽信用品質。

　　聲譽與信用是破產制度維系的核心價值。破產法致力于保護債權人合法權益，挽救“誠實而不幸”的債務人，并維護良善債務人適當的人格尊嚴與聲譽。破產重整制度使瀕臨喪失資產信用的債務人得以恢復聲譽與信用。對債務人來說，一旦進入破產程序，其聲譽與信用機制通過兩個原則得以實現，一方面是應當免責的債務人可以得到免責，即誠實守信的債務人如實報告自己的財產狀況并竭力還債，應當得到免責；另一方面是不應免責的債務人不被免責，即債務人存在不誠信的情形，如隱匿、轉移財產、存在偏頗清償等欺詐情形時，不應也不能得到免責，以防止“假破產、真逃債”的情形出現，同時避免對其他誠信債務人和債權人造成不公平不公正情形。不僅是針對債務人，破產法也要求破產程序中的其他主體如債權人、管理人、政府及其他所有參與方都要恪守聲譽與信用的基本價值觀及原則。

　　現代破產法仍然建構在市場經濟與聲譽信用機制的道德基礎之上，更依賴于整體法治系統的制度支撐。現代破產法對傳統破產法有四重突破：第一，在破產模式與方法上，突破了破產清算的狹隘概念，擴張為清算與重整程序并重的制度，并延伸到重視庭外重組程序；第二，在破產法適用對象與地域范圍上，強調適用對象的無死角全覆蓋，地域范圍則超越了政治經濟司法主權概念，進展為跨境破產的制度；第三，在破產法目標定位上，突破了傳統破產法重在規范程序，保護債權人債務人合法權益與維護市場秩序的宗旨，把防范化解重大金融風險放在突出位置上；第四，在破產法前瞻性上，在數智化革命影響下，市場、市場主體、財產權、股東、債權人和債務人以及管理人這些概念正在被重新定義，或處在大轉型風口。聲譽與信用機制將接受算力算法與大模型的挑戰，破產現象將會易容變臉出現。破產法正在探索一場巨大的制度革命。

　　無論人類文明未來走向何方，聲譽與信用機制以及破產現象，永遠是商業交易的伴隨者，也是市場經濟最重要的特征，換句話說，這也是市場經濟運行的底層邏輯。

　　（文章為作者在《破產法二十講》一書中的序言節選）