中國人民銀行5月14日發布的金融統計數據顯示，4月末，我國人民幣貸款余額280.5萬億元，同比增長5.6%；社會融資規模存量為456.89萬億元，同比增長7.8%；廣義貨幣（M2）余額353.04萬億元，同比增長8.6%。

　　“從前4個月整體來看，社會融資規模存量、M2增速保持高位，金融總量合理增長，社會融資條件處于寬松狀態，為經濟持續向好向優創造適宜的貨幣金融環境。”清華大學五道口金融學院副教授周臻說。

　　信貸資金投向了哪里？

　　中國人民銀行的數據顯示，前4個月，我國企（事）業單位貸款增加8.99萬億元，其中中長期貸款增加5.01萬億元，為企業投資和生產提供了穩定而有力的支持。

　　記者從中國人民銀行了解到，4月末，普惠小微貸款余額為37.92萬億元，同比增長10.5%；不含房地產業的服務業中長期貸款余額為61.34萬億元，同比增長9.7%，均高于同期各項貸款增速。

　　周臻表示，在經濟結構轉型過程中，貸款需求也在發生改變，從傳統的房地產等重資產行業，逐漸轉向科技型、服務業等輕資產行業。市場資金需求不再集中扎堆，對銀行貸款的依賴也隨之下降，貸款到期收回和新發放的滾動頻率持續加快。

5月8日，一款機器人在第二十八屆北京科博會上踢足球。新華社記者謝晗 攝

　　信貸結構持續優化離不開結構性貨幣政策工具的引導。數據顯示，3月末，支持做好金融“五篇大文章”的結構性貨幣政策工具余額4.3萬億元，支持重大項目投資的抵押補充貸款余額1.2萬億元，均較上年末增加2000億元。

　　隨著企業貸款占比持續上升，居民貸款占比相應下降。前4個月住戶貸款有所減少。

　　“近兩年，居民自主降低債務負擔、改善資產負債表，個人貸款增速回落、居民杠桿率穩步下降。”西南財經大學中國金融研究院副院長董青馬表示，近期，一系列優化消費生態、完善支付配套的政策舉措持續落地見效，有助于激發居民消費信貸需求。

　　融資成本是企業和居民關注的重點之一。

　　中國人民銀行的數據顯示，4月份，企業新發放貸款（本外幣）加權平均利率約為3.1%，比上年同期低約20個基點；個人住房新發放貸款（本外幣）加權平均利率約3.1%，較上年同期低約6個基點，均保持在低位水平。

　　“貸款利率保持低位，企業和居民的貸款利息負擔進一步減輕。”董青馬表示，4月《金融產品網絡營銷管理辦法》對外公布，有助于打擊虛假宣傳和不當銷售，維護貸款市場秩序，為降低實際貸款利率營造良好的制度環境。

　　信貸只是社會融資渠道之一。近年來，國內金融市場融資結構發生深刻變化，貸款占比不斷下降，債券占比明顯提升。

　　數據顯示，4月末，企業債券余額同比增長8.3%，非金融企業境內股票余額同比增長4.6%。包括企業債券、政府債券和非金融企業境內股票融資在內的直接融資在社會融資規模存量中的占比約32.2%，較上年同期提升1.4個百分點。

　　“近年來，銀行越來越重視通過債券市場為企業和政府提供融資，債券與信貸市場發展更加均衡。”光大證券固定收益首席分析師張旭介紹，2025年末，銀行持有的債券超過100萬億元，約占總資產的25%，較2015年末上升7個百分點。

　　中國人民銀行發布的2026年第一季度中國貨幣政策執行報告指出，銀行債券投融資行為已經成為影響貨幣供應和信用創造的重要渠道。加強債券市場建設，提升債券市場功能，有利于更好實施貨幣政策調控、維護金融市場穩定。

　　張旭表示，目前我國社會融資總量繼續保持合理增長，結構上有增有減，金融對實體經濟的支持力度穩固。融資渠道更為多元，企業和居民獲取資金來源更加豐富，有助于充分激發經營主體發展和創新活力。